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A inicios de junio, el Ministerio de Vivienda, Ciudad y Territorio (Minvivienda) presentó un borrador de decreto a través del cual se reglamentaría el funcionamiento de la hipoteca inversa y la renta vitalicia inmobiliaria en Colombia. Una vez los medios de comunicación dieron a conocer la propuesta, se generaron una serie de debates alrededor de la alternativa, que algunas personas consideraron una oportunidad para los adultos mayores que actualmente son propietarios de una vivienda, pero que no cuentan con ingresos periódicos, mientras que otros estimaron que se trata de un plan para que la banca se quede con los inmuebles. Veamos en detalle a qué hace referencia la hipoteca inversa y cuáles son sus pros y contras. (Ministerio de Vivienda Anuncia la Creación de la Hipoteca Inversa como Mecanismo de Seguro para la Vejez)

Hipoteca Inversa
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De acuerdo con el borrador del decreto presentado por el Minvivienda, “la hipoteca inversa es una operación financiera a través de la cual se otorga un préstamo o crédito a los propietarios de un bien inmueble, quienes garantizan el cumplimiento de la obligación mediante la constitución de una hipoteca, que solo será exigible hasta el fallecimiento del único constituyente o del último de los constituyentes de la misma”. Este instrumento está diseñado para que los adultos mayores de 65 años puedan hipotecar un bien inmueble hasta su fallecimiento, a cambio de una renta vitalicia durante un periodo de tiempo, pero con la garantía de que podrán disfrutar del inmueble por el resto de su vida.

El aspecto más positivo que se atribuye al mecanismo de hipoteca inversa es la posibilidad de que los adultos mayores dispongan de unos ingresos periódicos que les permitan cubrir sus gastos, lo que es realmente una oportunidad en un país como Colombia, en el que solo el 28% de los adultos mayores tiene una pensión, mientras que 67% cuenta con vivienda propia. Otra ventaja es que el mecanismo de hipoteca inversa permite que esta sea cancelada si se retorna al banco la cantidad desembolsada más los intereses. Por otro lado, al constituir la hipoteca inversa, la propiedad no cambia de dueño, el inmueble sigue siendo propiedad de quien firma la hipoteca y además puede seguir haciendo uso de la vivienda. En el borrador del decreto no es claro si el inmueble se puede arrendar, pero en otros países no hay restricciones al alquiler de las viviendas; de igual forma, en otros países los ingresos por hipotecas inversas están exentos de tributación. (El Diseño Inmobiliario se Adapta a la Tercera Edad)

En el borrador del decreto dado a conocer por el Minvivienda se estipula que las partes concertarán a cargo de quién quedan los gastos de administración, vigilancia, mantenimiento y seguros del inmueble, pero con base en la experiencia en otros países, normalmente estos gastos deben ser asumidos por el propietario del inmueble. Otro elemento que se podría considerar negativo lo constituye el mecanismo que se defina para realizar el avalúo del inmueble, pues, en el caso colombiano, si este se establece con base en el valor catastral, se podría subestimar el valor real del inmueble y por ende las rentas generadas para los propietarios serían bajas. Finalmente, serán los adultos mayores, propietarios de vivienda, quienes definan si realmente les conviene acceder a esta alternativa, una vez las entidades financieras interesadas presenten las condiciones específicas.

A comienzos del 2020 el sector del gas en el país presentó una un incremento de 2.8% en sus cifras de producción. Los nuevos campos de Cusiana y Cupiagua están liderando la producción para atender la demanda el sector industrial, las centrales térmicas y la actividad residencial, donde se destaca el aumento del consumo de los hogares estratos 1, 2 y 3 a causa del confinamiento. Sin embargo, se presenta el riesgo de suficiencia en reservas.

En el país la oferta del hidrocarburo sigue siendo insuficiente para atender la demanda nacional y se debe importar gran parte del combustible, situación que se agrava, pues las reservas de gas en el país en 2019 fueron de 3.163 Gpc, existencias que serían suficientes para atender la demanda local por lo menos 8 años más, además por la actual pandemia generada por el covid-19 y precios internacionales, al menos 10 proyectos gasíferos por valor de 2.000 millones de dólares se encuentran en vilo.Ficha Económica Mayo 2020

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Frente a la afectación que ha causado el coronavirus, tanto en la salud, como en la economía, el gobierno ha tomado una serie de medidas para mitigar el impacto que genera el freno en la producción de diferentes sectores. No obstante, la pérdida de empleos ha sido inevitable en diversas ramas de la economía, sin considerar que en Colombia la tasa de informalidad es bastante alta. (Colombia Registra su Mayor Desempleo, Análisis por Sectores y Regiones (Vídeo))

UBI
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Como solución parcial, se han asignado subsidios a diferentes sectores y se han reactivado varios segmentos que se consideran clave para la generación de empleo y el aporte al crecimiento del PIB. Así mismo, se han dado alivios económicos a los ciudadanos y se han brindado ayudas para paliar la emergencia. (Señales que Evidencian el Comienzo de la Recuperación Económica (Video))

Sin embargo, esto no ha sido suficiente, pues la amenaza de una caída histórica en la demanda cada vez se hace más evidente, ya que el desempleo y la disminución en los ingresos de los hogares sigue aumentando. Por este motivo, diferentes instituciones han lanzado propuestas para impulsar tanto la producción, como el consumo.

Una de ellas es ANIF (Asociación de Instituciones Financieras), que dio a conocer una propuesta que apunta a mitigar el impacto del Covid-19 en el ingreso de los hogares y que ha sido implementada en países como Estados Unidos y Japón. La entidad expone la necesidad de implementar una renta básica semi-universal, la cual se entregaría una única vez a las familias más pobres y a las que corren el mayor riesgo de quedarse sin ingresos. Según la asociación “todavía hay espacio para construir una política más amplia de transferencias monetarias”, puesto que los programas de subsidios, como Familias en Acción, Adulto Mayor y Jóvenes en Acción, entre otros, suman alrededor de $1,8 billones y un mes de cuarentena afecta los ingresos de los hogares en casi $6 billones, cifra que podría ascender a $26 billones de pesos si se prolonga el aislamiento preventivo en algunas ciudades, de acuerdo con Mauricio Santamaria, presidente de ANIF.

Con esta propuesta se busca incluir a más personas que han resultado afectadas y no han recibido ningún subsidio. Para llevar a cabo la iniciativa, ANIF plantea que los beneficiarios sean identificados a través de diversos canales, como la población afiliada al régimen subsidiado en salud, asalariados informales y trabajadores independientes con educación secundaria, trabajadores asalariados formales que coticen en salud y que devenguen 1 SMLV o menos, y la población en situación de pobreza. Según los datos de La Gran Encuesta Integrada de Hogares (GEIH) 2019, este grupo poblacional corresponde a 17’900.000 personas.

Así mismo, el giro que proponen sería de $450.000 pesos, que corresponde al 2% del PIB per cápita y al 75% del ingreso laboral promedio de los trabajadores que se encuentran afiliados al régimen subsidiado. El costo total del programa sería de $8 billones.

Cabe resaltar que la Renta Básica Universal tiene como objetivo entregar a todo ciudadano acreditado una cantidad periódica que cubra, al menos, las necesidades vitales, sin requerir contraprestación alguna. El ingreso o “mínimo vital” permitiría a los hogares disponer de las condiciones mínimas para adquirir bienes necesarios de consumo y, aunque no es una medida que solucione el problema del ingreso, permite que las personas en situación de pobreza y vulnerabilidad socioeconómica puedan subsistir en el corto plazo, a la vez que contribuyen al dinamismo del consumo.

Finalmente, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) pidió a los Gobiernos de Latinoamérica que implementen “inmediatamente un ingreso básico para las 215 millones de personas que estarán este año en situación de pobreza por los efectos de la pandemia”. La secretaria general de la Cepal, Alicia Bárcena, expresó que es importante “que los Gobiernos garanticen transferencias monetarias temporales inmediatas para satisfacer necesidades básicas y sostener el consumo de los hogares para lograr una reactivación sólida y relativamente rápida”.

Además, indicaron que el ingreso básico de emergencia debe tener una duración mínima de seis meses y debe ser equivalente a una línea de pobreza, es decir, que corresponda al costo per cápita de adquirir una canasta básica de alimentos y otras necesidades básicas, considerando que, para el mediano y largo plazo, lo ideal es alcanzar un ingreso mínimo que garantice a la población el derecho a la subsistencia.

Esta petición de la Cepal va en línea con la propuesta que ha realizado la ANIF al Gobierno. En un futuro, la Asociación considera también que se deberá evaluar la posibilidad de implementar una renta semi-universal recurrente o periódica.

Las ventas del sector farmacéutico crecieron 6,6% entre 2018 y 2019 y en lo corrido de 2020 también se ha observado un incremento notable asociado a las compras por pánico debido al Covid-19. De otro lado, la pandemia también ha afectado la cadena de suministro global, dejando en evidencia que el país necesita apuntar a la seguridad farmacéutica y a mejorar la investigación en el sector.

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A continuación, presentamos los hechos más relevantes que ocurrieron en junio:

LOS PROTAGONISTAS

Primer Día sin IVA en Colombia
Desde la Ley de Crecimiento Económico, se estableció que en el país se celebrarán anualmente tres días en los que artículos como electrodomésticos, computadores, elementos deportivos, prendas de vestir, juguetes, útiles escolares e insumos agropecuarios no tendrán IVA. El objetivo de la medida es impulsar la dinámica comercial y con ella la expansión económica del país. El primer día sin IVA fue celebrado el pasado 19 de junio, si bien se lograron grandes resultados comerciales, con ventas por $5 billones de pesos, coincidió con la grave situación generada por el coronavirus, presentándose aglomeraciones en diferentes establecimientos y un aumento en el riesgo de contagio de la población (¿Cómo le fue a Colombia en el Segundo Día sin IVA?).

Boicot Contra la Publicidad de Facebook
En junio comenzó el movimiento #StopHateForProfit (basta de beneficiarte del odio), que busca presionar a Facebook para que restrinja publicaciones y discursos que incitan al odia. A la coalición se han unido más de 900 empresas, que han pausado su inversión en publicidad en la red. Algunas de ellas son: Unilever, Adidas, Microsoft, Starbucks, Diageo, Puma, Levis, Coca-Cola, Ford, entre otras. Se estima que a finales de junio las pérdidas por publicidad en Facebook ascendían a US 7.200 millones (Microsoft, Starbucks y Diageo Pausan Inversión Publicitaria en Facebook).

Inicio del Fin de las Relaciones de Apple con Intel
El gigante tecnológico, Apple, que en sus 36 años de historia en la fabricación de computadores nunca ha fabricado sus procesadores, se encuentra desarrollando un proyecto para producir sus chips y reducir su dependencia de Intel, lo que le brindaría una mayor velocidad al proceso de actualización, además de contar con mejor compatibilidad con los demás dispositivos de la marca. Este anuncio daría inicio al fin de la relación de Apple con Intel, que ha proporcionado los procesadores para los computadores MAC desde 2005.

Aníbal Gaviria, Gobernador de Antioquia, fue Suspendido de su Cargo
A comienzos de junio, la Fiscalía General de la Nación emitió orden de captura contra el gobernador de Antioquia, Aníbal Gaviria, por supuestas irregularidades en el contrato para ampliación de la troncal de la Paz, firmado en 2005. El Gobierno Nacional decretó como gobernador encargado a Luis Fernando Suárez Vélez, quien se desempeñaba como secretario de despacho de la gobernación.

Tostao Anunció su Entrada a Reorganización Empresarial
La empresa BBI Colombia SAS, dueña de la marca Tostao, que opera más de 500 puntos de venta de productos panificados y café y que emplea a 3.200 personas, solicitó a finales de junio acogerse al proceso de reorganización de emergencia establecido en el decreto 560 de 2020. Mediante este proceso, que fue aprobado a comienzos de julio, la entidad busca llegar a acuerdos de pago con sus acreedores que le permitan recuperar liquidez ante la caída en ventas por la pandemia.

Otros hechos informativos relevantes del mes:
Tras 60 años de operación, la distribuidora de licores John Restrepo entró en liquidación.
Bioenergy, filial de Ecopetrol, entró en liquidación.
Fintech Omni fue adquirida por Greensill Capital.
Credicorp y Ultraserfinco sellaron acuerdo de fusión.
Comfama suspendió proyecto de ecoparque turístico entre Támesis y Jericó, en Antioquia, ante la licencia de Anglo Gold Ashanti para explotar su mina Quebradona en la zona.
Renunció María Fernanda Suárez, ministra de Minas y Energía.
Aeroméxico se acogió a ley de quiebras en EE. UU.
NPC International, operador de las franquicias Pizza Hut y Wendy’s, entró a ley de quiebras en EE. UU.
La cadena de suplementos alimenticios y vitaminas, GNC, se acogió a ley de quiebras en EE. UU.

También puede ser de interés:

El PIB de comercio creció en 2019 impulsado por el mayor gasto de los hogares, lo cual contribuyó a que las ventas minoristas crecieran. No obstante, tras la emergencia del coronavirus, los hogares han ajustado sus gastos debido a la incertidumbre generada, la pérdida de empleos y la disminución de los ingresos. En abril el gasto fue de los más bajos registrados y estuvo enfocado principalmente a la canasta de alimentos y aseo.

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En medio de la actual pandemia y la recesión que se vive, la gran mayoría de países han tenido que recurrir al endeudamiento para mantener a flote sus economías y, en este sentido, EE.UU. no ha sido ajeno a la situación. Lo que resulta alarmante es el alto nivel de deuda de la nación norteamericana que por primera vez en su historia superó los US$25 billones, equivalente al 110% de su PIB. 

Deuda de EEUU
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¿Qué riesgos presenta esto para el mundo? ¿Podrá pagar su deuda la que hasta ahora es la primera economía mundial?

La alta deuda no ha sido por la pandemia
Luego de la II Guerra Mundial, en medio de los acuerdos de Bretton Woods, en los que se adoptó el dólar estadounidense como principal moneda, EE.UU. no ha parado de imprimir dinero de manera sistemática y más aún luego de 1971, cuando bajo el gobierno de Richard Nixon se eliminó el patrón oro como respaldo para todos los dólares en el mundo. En épocas recientes, Barack Obama incrementó de manera sustancial el déficit fiscal tras la crisis del 2008 (Desregulación = Crisis Financiera. Lo Ocurrido en 2008) para mantener los programas sociales. En la actualidad, el presidente Donald Trump ha criticado fuertemente a su predecesor pues afirma que fue el responsable de llevar la deuda de EE.UU. a niveles históricos, a tal punto que se estima que para finales de este año el país cerrará con una relación de deuda/PIB de 131%, es decir, EE.UU. deberá 31% más de lo que produce en todo el año.

La deuda externa de los EE. UU. fue considerada como uno de los principales riesgos financieros, no solo por ser la primera economía del mundo, sino también por su alto nivel. En este sentido, uno de los peligros de la emisión de deuda es que en teoría genera inflación por la pérdida del poder adquisitivo de la moneda (Teoría Monetaria Moderna: ¿Los Gobiernos Necesitan de los Impuestos para Financiar sus Gastos?). Sin embargo, ese es precisamente la principal arma que tiene EE.UU. al tener el dólar como moneda mundial, ya que la mayoría de las personas y de los bancos demandan la divisa norteamericana (alrededor del 90% del comercio de divisas involucra al dólar estadounidense y cerca del 40% de la deuda mundial se emite en dólares), por lo cual el efecto inflacionario se mitiga. Entonces ¿cuál es realmente el problema? Cabe resaltar que el gobierno norteamericano jamás en la historia ha dejado de pagar su deuda.

La solución: imprimir dólares.
El hecho de que EE.UU. pueda imprimir tantos dólares como requiera resulta ser su principal arma en materia económica (Mecanismos de Intervención Económica de los Gobiernos Frente al Coronavirus (Video)), teniendo en cuenta que la mayoría de los países emiten deuda en dólares. En otras palabras, EE.UU. puede imprimir US$100 dólares e intercambiarlos en el mercado debido a la demanda existente, ya que los países estarán obligados a producir el equivalente a US$100; además, en momentos de crisis las personas recurren a los activos refugios, entre ellos el oro y el dólar norteamericano, y en este orden de ideas los bonos del Tesoro de EE. UU., los cuales permiten rentabilizar intereses en dólares.

Así las cosas, en un sentido práctico, EE.UU. nunca dejará de pagar su deuda. Realmente el problema para EE.UU. se produciría el día que las personas, los bancos y los inversionistas pierdan la confianza en el dólar, ya que, si esto sucede, su demanda bajaría, se generaría una hiperinflación y una pérdida incalculable de su valor, tanto para su economía, como para todas aquellas que tienen sus reservas en dólares. Llevándolo al extremo, sería algo parecido a lo que pasa con el bolívar o el peso argentino: La demanda de ambas monedas es muy baja y su oferta incrementa, lo cual genera una devaluación tan alta que alcanza niveles de inflación que empobrecen a las personas.

Ahora ¿qué tan posible es que esto suceda con el dólar?, en medio de una reorganización global en materia económica, en la que EE.UU. disputa su rol de primera economía del mundo con China (y si se analiza el PIB por poder adquisitivo China lo sobrepasa), no es descabellado pensar que el sistema económico actual podría cambiar; de hecho, cada vez son más las instituciones e inversionistas que ven cerca el final del patrón dólar. Solo en este punto, con una reducción de la demanda de dólares, veríamos una menor necesidad de rentabilizarlos y por lo tanto los instrumentos financieros de deuda pública del Tesoro perderían relevancia y peso.

En conclusión, al tener la deuda en dólares, EE. UU. nunca dejará de pagar sus intereses, ya que puede imprimir cuanto requiera. El punto de quiebre se dará cuando el mundo comience a equilibrar la demanda de divisas globales y cuando EE.UU. deje de ser el gran líder mundial en materia económica, solo hasta ese momento veremos el impacto real de la emisión realizada por décadas.

Ricardo Gómez Londoño
Ingeniero Financiero
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Los recursos girados desde la ADRES entre enero y abril de 2020 crecieron con respecto al mismo periodo de 2019; además el Gobierno Nacional ha diseñado estrategias para inyectar liquidez al sistema para garantizar su funcionamiento, dentro de estas medidas se incluye la compra de cartera y el uso de las reservas técnicas de las EPS. Pese a esta situación, la pandemia y las medidas de confinamiento han hecho que la demanda por servicios y procedimientos médicos se haya visto alterada, afectando la generación de ingresos de las distintas IPS del país.

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Las condiciones laborales y las jornadas de trabajo han tenido grandes cambios en el transcurso de los siglos a medida del desarrollo de movimientos laborales que exigieron mejoras en sus condiciones de trabajo.

Horarios Laborales
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La jornada laboral de ocho horas lleva más de 200 años, desde la Revolución Industrial en el siglo XIX, cuando se dieron amplios debates sobre los derechos de los trabajadores y los empresarios. En 1817, Robert Owen, empresario galés del sector textil que se convirtió en la figura central del movimiento obrero en Inglaterra, acuñó la frase: “ocho horas de trabajo, ocho horas de recreo, ocho horas de descanso”. A partir de allí, se empezaron a conformar movimientos de obreros que buscaban conseguir una jornada de trabajo ajustada.

Justo con la llegada de la Revolución Industrial, las primeras fábricas siderúrgicas y textiles trabajaban las 24 horas del día para lograr la mayor producción posible. Cada familia trabajaba el máximo de horas posible para lograr obtener un mayor salario, todos los miembros del hogar laboraban, incluso los niños, lo que dio pie a la entrada de la explotación infantil. (Las Cuatro Revoluciones Industriales de la Historia (Infografía))

A su vez, antes de la revuelta de Haymarket, el 1 de mayo de 1886, en Estados Unidos, suceso por el cual se conmemora el Día Internacional del Trabajo, las jornadas laborales eran de entre 10 y 16 horas. Ya en ese entonces se había creado una ley que reducía la jornada laboral a ocho horas, sin embargo, ese derecho solo fue otorgado a los empleados de oficinas federales y de obras públicas, mientras que los obreros industriales seguían con sus extensas horas de trabajo. Tras varios movimientos de los trabajadores se logró establecer esta jornada en algunos sectores.

Por su parte, en Rusia, tras la Revolución de 1917, se aprobó una jornada diaria máxima de ocho horas de trabajo. Así mismo, con las formas de organización de los trabajadores, la creación de la Asociación Internacional de los Trabajadores y la Organización Internacional del Trabajo, se empezó a pedir a través de manifiestos una adopción global de la jornada de ocho horas.

En España, se logró implementar la jornada en 1919, después de una fuerte revuelta que afectó la empresa de capital de Canadá, “La Canadiense”, que tenía gran parte del mercado eléctrico y ferroviario en Barcelona. Después de una lucha de 44 días, el Gobierno aplicó un decreto para promulgar la jornada de las ocho horas, de esta forma, España se convirtió en el primer país en el mundo en establecer la jornada laboral universal de ocho horas.

A escala mundial, con el Convenio 001 de la OIT (Organización Internacional del Trabajo), se limitaron las horas de trabajo en las empresas industriales, organizando las jornadas de ocho horas diarias y 48 semanales. El acuerdo entró en vigor el 13 de junio de 1921.

Después de esto fueron surgiendo diferentes movimientos en más países y algunas empresas, como Ford, decidieron no solo reducir la jornada laboral a ocho horas, sino también a cinco días, lo que dio un impulso a la productividad y al poder adquisitivo de los empleados, que pudieron empezar a comprar los vehículos que fabricaban. Este ejemplo lo tomaron varias compañías, viendo una oportunidad para aumentar la productividad en sus fábricas y así vender más productos. (¿Una Reducción de la Jornada Laboral Puede Implicar una Disminución Salarial?)

Ahora, con los avances tecnológicos y la especialización del trabajo, se ha dado paso a diferentes modalidades de empleo, con flexibilidad horaria y sin necesidad de estar todo el tiempo en una oficina. El teletrabajo es una de las tendencias de empleo en este siglo y ha tenido gran acogida en muchos países, brindando facilidades tanto a los empleados, como a los empresarios, quienes disminuyen sus costos fijos. (Colombia en los Tiempos del Teletrabajo (Podcast))

En Colombia, según estudios realizados por la Organización Mundial del Trabajo (OMT), el tiempo laboral se redujo en promedio una hora entre 2009 y 2016, esto gracias a una modalidad de empleo que ha venido creciendo los últimos años: el teletrabajo. (El Fin de la Oficina como el Centro del Trabajo (Vídeo))

La industria petrolera del país presentó una reducción en la producción de crudo en los primeros cuatro meses del 2020 producto de la disminución del consumo global de crudo por las restricciones de movilidad en las diferentes economías a raíz de la pandemia del coronavirus. Actualmente enfrenta retos en su recuperación y la posibilidad de desarrollar el fracking.

Las perspectivas de la actividad rondan en el desarrollo de los yacimientos no convencionales, con el cual aumentarían las reservas de crudo a 22 años y donde se presenta una oportunidad para el país, dado que no solo permitiría aumentar las existencias de crudo, sino que sería una fuente importante de recursos, en adición el Producto Interno Bruto del sector aumentaría en 10% en los próximos años.

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