La banca de inversión asesoró la compra de la Clínica Panamericana en el Urabá Antioqueño por parte de la Caja de Compensación.

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El proceso de compra de la Clínica Panamericana en el Urabá antioqueño no solo significó un hito en la historia de Comfama, caja de compensación que en junio de 2021 anunció que ahora es la propietaria del 100% de las acciones de esta importante institución de salud, sino también para Inercia Valor, firma de banca de inversión que trabajó para ambas partes durante la negociación.

De acuerdo con Carlos Mario Rivera Aristizábal, gerente general de Inercia Valor, “tanto comprador como vendedor querían una sola banca de inversión que asesorara el proceso, y esto nos generó unos desafíos mayúsculos en diseño de metodología, así como en control del proceso”.

Como él asegura no es muy común que una misma banca de inversión asesore las dos puntas de la transacción, ya que se buscan objetivos distintos para cada una de las partes, donde comprador y vendedor tienen intereses contrarios, una condición natural en todo proceso de compra y venta.

Es por eso que esta transacción llena de satisfacción al equipo de Inercia Valor al reconocer lo importante que fue su acompañamiento para los actores que intervinieron, para invertir y colocar sus recursos en actividades estratégicas para ellos.

“Esta compra le permite ahora a Comfama continuar con su vocación misional en el ámbito de la salud desde una región, como el Urabá antioqueño, que tiene un potencial de desarrollo gigante. Nos sentimos orgullosos de haber logrado aportar con nuestro esfuerzo en la materialización de una inversión importante, con unos retos mayúsculos para Inercia Valor al ser la banca de inversión de las dos puntas de la negociación. Trabajamos con ética y transparencia para llegar a buen puerto de manera satisfactoria”, agrega Rivera Aristizábal.

Un elemento de éxito, además del conocimiento del activo por parte de la banca de inversión, fue la posibilidad de contar con la experiencia de Sectorial como firma de análisis económico asesora en más de una oportunidad del sector salud en Colombia, desde diferentes cámaras sectoriales de salud de la ANDI y la misma Superintendencia de Salud.

Para el Gerente General de Inercia Valor, empresa que pertenece al mismo grupo empresarial de Sectorial, esta condición les permitió dar una argumentación técnica sólida que hacía sustentable el modelo financiero propuesto para Comfama y la Clínica Panamericana, generando mayor confianza entre las partes.

Banca de inversión, protagonista en la reactivación
El 2020 trajo consigo varios obstáculos para el normal funcionamiento de las compañías, entre otros, la ruptura de las condiciones de la demanda y dificultades en la cadena de abastecimiento que trajeron como consecuencia el debilitamiento de las fortalezas operativas, que a su vez han minado la capacidad de pago de las obligaciones (deudas y proveedores) y la materialización de planes de negocio a futuro.

“Cuando las compañías tienen un alto nivel de deuda ante ese panorama pueden tener graves problemas, y es mejor actuar a tiempo. Bajo la realidad del 2021, condicionada aun por la pandemia, tenemos que analizar como empresarios nuestra capacidad de generación de caja frente a un sistema debilitado como el actual y redefinir cuál es la estructura financiera que necesita la compañía: ¿capital nuevo?, ¿inversionistas?, ¿redefinir la estructura de deuda corporativa? Ahí el papel de una banca de inversión es fundamental”, advierte Carlos Mario Rivera Aristizábal, gerente general de Inercia Valor.

Las condiciones actuales de la economía nacional permiten afirmar que la banca de inversión, sin duda, será protagonista en la reactivación del país, ante un escenario de menor incertidumbre como el que presenta el 2021 con las necesidades empresariales propias de un año aún pandémico, pero con síntomas de recuperación.

De acuerdo con Rivera Aristizábal, son muchas las razones por las cuales una compañía, puede recurrir a la asesoría de una banca de inversión, entre ellas la compra o venta de activos, la reestructuración de una deuda o la definición de planes de negocio estratégicos.

Uno de esos casos pueden ser los procesos de insolvencia, que con la expedición en abril de 2020 del Decreto Ley 560 adoptaron medidas transitorias especiales ahora permiten, entre otros beneficios, capitalizaciones por parte de los acreedores haciendo que, por ejemplo, un proveedor pueda solventar sus cuentas por cobrar convirtiéndose en accionista de sus deudores. Allí, la banca de inversión puede hacer un acompañamiento importante.

“Como en toda crisis hay quienes pueden beneficiarse de las condiciones que debilitan las dinámicas sectoriales. Otro caso es el de compradores que tras frenar sus inversiones ante la incertidumbre de 2020 ven en el 2021 oportunidades para adquirir activos a mejores precios, lo que ya está reactivando el mercado de Fusiones y Adquisiciones a nivel global, y Colombia no será la excepción”, comenta el Gerente General de Inercia Valor.

En ausencia o limitación de la actividad productiva una de las salidas para atender los costos y gastos fijos las compañías tuvieron que endeudarse en el 2020, una decisión que fue acertada para muchas de las Pymes colombianas, que además pudieron acogerse a las medidas gubernamentales que les ayudaron a solventar la nómina.

A la pandemia se sumaron además circunstancias como el Paro Nacional y la Protesta Social del 2021, atenuantes en el debilitamiento de las dinámicas sectoriales relacionadas con las inversiones y movimiento de capital extranjero.

“Tenemos un reto como país de hacer a Colombia atractiva nuevamente, mucho se había logrado en los últimos 15 años, y la situación del 2021 ha deteriorado su calificación de riesgo generando un ambiente de zozobra, inquietud e incertidumbre que limitan la posibilidad de fondos de inversión que, en otras épocas hubieran querido entrar al país”, dice el gerente general de Inercia Valor.

En su opinión, se espera una recuperación importante en el mercado de Fusiones y Adquisiciones con el camino un poco más despejado. Aun persistiendo la pandemia, hacia el tercer trimestre del 2021, se vislumbran oportunidades para inversionistas en búsqueda de compañías (activos) que hayan perdido valor, pero pertenezcan a sectores con potencial de recuperación en el corto o mediano plazo.

En el 2020, los sectores con mayor dinamismo en Colombia en transacciones de capital, es decir, compra y venta de compañías fueron tecnología con 23 transacciones, internet con 25 y seguros con 22. Entre marzo de 2020 y marzo de 2021, se presentaron 57 transacciones en el mercado de capital de riesgo en Colombia, 46 de las cuales se dieron por cerca de 1.200 millones de dólares. Esto evidencia, según Rivera Aristizábal, que aún en condiciones adversas de mercado, como lo es una pandemia, hay capital disponible.

Sobre Inercia Valor
La empresa nace como consecuencia de la integración de diferentes especialidades como finanzas corporativas, gestión integral de riesgos, incidencia sectorial y derecho económico y de los negocios.

Inercia Valor se especializa en servicios de estructura de deuda, fusiones y adquisiciones, consecución de recursos sobre planes estratégicos empresariales, procesos de normalización de caja, consultoría en diagnóstico financiero, valoración de empresas, formulación y evaluación de proyectos y gestión del costo de capital.

Sobre Sectorial
Desde hace 10 años nació Sectorial, una compañía que se ha dedicado a monitorear, investigar, analizar, y evaluar el comportamiento económico de las actividades productivas en el país.

Esta empresa ha logrado posicionarse en el mercado con productos como la Central Informativa Sectorial, los Informes Sectoriales, la Guía de Conocimiento de Sectorial, el Informe Sectorial Regional y el Índice de Riesgo Sectorial.

En la última década, Sectorial ha tenido presencia en los principales bancos del país, se ha convertido en aliado estratégico de importantes gremios nacionales y ayudado a las empresas del sector real a materializar oportunidades de negocio, potencializando su conocimiento empresarial.

Separar la policía del Ministerio de Defensa y crear un mecanismo de seguimiento a los derechos humanos en Colombia, fueron las recomendaciones de la CIDH al país.
Nueva reforma tributaria busca recaudar $15,2 billones de pesos, $10 billones menos que la presentada inicialmente en abril de 2021.
Fue asesinado el presidente de Haití, Jovenel Moïse.
 Cuba vivió la mayor protesta social en 60 Años.
 Jeff Bezos y Richard Branson le mostraron al mundo que la órbita del planeta está lista para ser comercializada a través de sus viajes “espaciales”.

A continuación, presentamos los hechos más relevantes que ocurrieron en julio:

La CIDH Presentó su Informe sobre Vulneración de Derechos Humanos en Colombia
Entre el 8 y 10 de junio de 2021, la CIDH, que es la Comisión Interamericana de Derechos Humanos, órgano perteneciente a la OEA, hizo su visita de trabajo a Colombia para analizar la vulneración a los derechos humanos en el marco de la protesta social teniendo en cuenta las denuncias sobre uso desproporcionado de la fuerza, la violencia sexual y de género, el enfoque étnico-racial, la desaparición de personas, el uso de facultades disciplinarias, asistencia militar y la aplicación de la jurisdicción penal militar, la protección a periodistas a la libertad de expresión y el acceso a internet, entre otros. El resultado de su trabajo fue la presentación de observaciones y recomendaciones a Colombia, entre las que se encontraron la separación de la policía del Ministerio de Defensa para garantizar la preservación de la seguridad de las personas con un enfoque ciudadano y no militar, y la de crear un "Mecanismo Especial de Seguimiento a los Derechos Humanos en Colombia" (Tras las Recomendaciones sobre Derechos Humanos de la CIDH, ¿En Colombia hay Libertad? (Video y Podcast)).

Reforma Tributaria 2.0
Tras el estallido social generado por la reforma tributaria del 15 de abril de 2021, el gobierno colombiano presentó un nuevo proyecto fiscal que busca recaudar $15,2 billones de pesos, $10 billones menos que el presentado inicialmente. La nueva reforma tributaria no afectará el IVA ni directamente a las personas, tendrá como principal fuente a las empresas, llevando su tarifa de renta al 35%, una de las más altas del mundo (la tarifa promedio mundial es del 23,9%). Se estima que los recursos que recaudará serán insuficientes para la sostenibilidad fiscal del país por lo que el nuevo gobierno del 2022 tendrá como reto estructurar un nuevo proyecto tributario y recuperar el grado de inversión del país (Reforma Tributaria Abril 2021 Vs Julio 2021 (Infografía)).

Fue Asesinado el presidente de Haití, Jovenel Moïse
La noche del pasado 7 de julio fue asesinado el presidente de Haití, Jovenel Moïse. Si bien las autoridades han avanzado en la investigación, cada vez se suman más nombres como sospechosos de vinculación con el magnicidio. La policía detuvo a 23 personas, incluidos los 18 exmilitares colombianos que formaron parte del comando asesino. La muerte del mandatario agrava la crisis política y social que vive el país, una nación con el 60% de su población en situación de pobreza, que en 35 años ha tenido 20 gobiernos y que se encontraba convulsionada ante la concentración de poder del gobierno y la fuerte represión a las protestas de la oposición.

Cuba Vivió la Mayor Protesta Social en 60 Años
El pasado 11 de julio, miles de personas se volcaron a las calles de diversos poblados a lo largo de Cuba teniendo como principal arenga “libertad y abajo la dictadura”. El gobierno de la isla informó que las manifestaciones tienen como origen las limitaciones del país ante el embargo de EEUU. Sin embargo, los manifestantes alegan que adicional de la falta de acceso a comida, medicina, en el país no hay libertad ni la posibilidad de vivir. La protesta social se vive tras los impactos por la pandemia, la pérdida del turismo como uno de los principales ingresos de la nación y adicionalmente con el acceso a internet se pudo convocar la protesta.

Billonarios en el Espacio
Luego de años de intentos fallidos, la órbita de la Tierra está lista para ser comercializada por compañías privadas. Sin embargo, no es muy claro que el turismo espacial sea una gran oportunidad de negocio, pues es un mercado con un nicho muy reducido. El foco de Jeff Bezos, Elon Musk y Richard Branson va mucho más allá, los viajes espaciales son solo elementos de relacionamiento público, un buen “free press” para sus fundadores y la punta brillante de un campo de acción mucho más profundo. Este campo más profundo fue reseñado por Bloomberg y Los Ángeles Times y radica en recibir la adjudicación de contratos gubernamentales para el espionaje militar, la exploración y explotación de la luna, el suministro logístico de la estación internacional aeroespacial y proveer a través de joint venture con Boeing de viajes aeroespaciales a los gobiernos.

Otros hechos informativos relevantes del pasado mes:
Pedro Castillo tomó posesión como presidente de Perú.
Glencore adquirió la totalidad de la mina de carbón El Cerrejón.
ArkzoNobel adquirió al Grupo Orbis (entidad conformada por las empresas Pintuco, Andercol, Poliquim y Mundial).
Fitch retiró la calificación en grado de inversión a Colombia (¿Y Si Perdemos el Grado de Inversión? (Video y Podcast)).
Sergio Diaz Granados fue designado como presidente de CAF.
Comfama adquirió la totalidad de la Clínica Panamericana en Urabá.
La aplicación de compra y venta de acciones, Robinhood, debutó en bolsa de valores.

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