El Fondo Monetario Internacional (FMI) proyecta que la economía mundial crecerá 4,9% en 2022.
 Colombia es el país que mejor ha recuperado su economía en la pandemia. Las proyecciones de crecimiento en 2022 van desde el 4,3% al 5,5%.
 Se espera un buen comportamiento en la mayoría de los sectores económicos, con excepción de la construcción que se mantiene rezagada y algunos subsectores industriales.
 Factores como la aparición de nuevas variantes del Coronavirus, la crisis logística global y el resultado de las elecciones presidenciales en el país impactarían directamente el resultado de los sectores económicos en el corto plazo.

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2020 y 2021: la Llegada de una Crisis Inesperada y las Primeras Señales de Recuperación

La llegada del Coronavirus en diciembre de 2019 y su expansión a todos los rincones del planeta trajeron consigo una crisis sanitaria y económica sin precedentes en la historia reciente. A cierre de 2020, a nivel mundial, se registraban 83,9 millones de casos positivos de la enfermedad y un total de 1,8 millones de fallecidos. Simultáneamente, la economía global presentaba una caída anual del 3,1%, dejando marcado al 2020 como el año más retador en términos de desempeño económico.

Con el comienzo de la vacunación, que en Colombia tuvo lugar a mediados de febrero de 2021, la crisis sanitaria fue cediendo y las medidas restrictivas se fueron relajando. De esta manera, los indicadores económicos empezaron a mostrar señales de recuperación que han llevado al Fondo Monetario Internacional a proyectar un crecimiento económico mundial para 2022 del 4,9%.

Por su parte, en lo acumulado a septiembre de 2021, la economía colombiana creció 10,3% con respecto al mismo periodo de 2020 y 1,5% con respecto a 2019, razón por la cual fue catalogado por la revista The Economist como el país que mejor ha recuperado su economía en la pandemia. En este escenario, las proyecciones apuntan a que Colombia tendría un crecimiento económico que estaría entre el 4,3% y el 5,5% en 2022, según diferentes organismos.

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¿Qué Viene para los Sectores Económicos en Colombia?

En este contexto, vale la pena evaluar lo que viene para los principales sectores económicos del país:

Agropecuario:

El agro ha sido una de las ramas con mejor desempeño durante la pandemia, siendo uno de los pocos cuyo PIB no se redujo en 2020. Así, Fedesarrollo espera que, en 2022, este sector crezca un 3,1% impulsado por la dinámica de las exportaciones de productos tradicionales, como el café, y no tradicionales, como el aguacate hass y las frutas tropicales. Del mismo modo, el subsector pecuario avanza a buen ritmo debido a la exportación de carne y ganado en pie, así como el dinamismo que ha mostrado la piscicultura.

Minería:

El sector; que incluye minerales comunes, hierro, cobre, níquel, aluminio, metales preciosos, oro, platino y plata; viene creciendo desde 2019 debido al buen comportamiento de la producción y de los precios internacionales, así como la reactivación del sector constructor. En 2022 hay expectativas por las acciones del Gobierno para impulsar al sector, como la ronda minera con potencial de oro, con la que se busca atraer inversiones en capital, los proyectos para incrementar la producción de plata en Antioquia y los 15 nuevos títulos mineros otorgados en 5 departamentos. Igualmente, se identifican oportunidades en la exploración de fosfatos, que son insumos básicos para varias industrias y del que el país es el quinto productor en el continente.

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Petróleo y Gas:

El sector petrolero cayó en 2020 y, a septiembre de 2021, continuaba acumulando pérdidas, lo cual está asociado no solo a la pandemia sino a factores internos como el paro nacional y a fallas mecánicas en algunos campos. Para 2022, en el ámbito internacional se espera que el precio del crudo y la demanda continúen recuperándose, mientras que, en el país, se apunta a incrementar la producción a 770 mil barriles diarios.

Asimismo, algunas iniciativas clave del sector generan expectativas: la construcción de la refinería Sebastopol en Antioquia iniciaría a principios de 2022, las inversiones de Ecopetrol para aumentar la capacidad en las refinerías de Cartagena y Barrancabermeja, el resultado de los pilotos de fracking de Exxon-Ecopetrol y los planes de exploración costas afuera.

En el segmento del gas hay proyectos relevantes, como la ampliación de la capacidad de regasificación de la planta de Promigas en Cartagena y el proyecto de la Regasificadora del Pacífico. Además, se invertirán más de $2.900 millones de dólares en 127 proyectos de exploración, producción, transporte y distribución de gas.

Energía:

En lo acumulado a septiembre de 2021, el PIB del sector energético creció un 5,8% anual impulsado por la inyección de capital tanto nacional como extranjero, especialmente en el segmento renovable. En este sentido, se espera que 2022 sea un año positivo para la energía renovable, con la entrada en operación de siete plantas a gran escala distribuidas en tres complejos eólicos, tres solares y un térmico a gas natural, los cuales proveerán más de 1.000 megavatios (MW) de capacidad instalada en el territorio nacional. Sin embargo, los retrasos en la terminación de Hidroituango generarían incrementos en los precios (por los costos de generación) y en el riesgo de desabastecimiento por las restricciones de generación y transmisión.

El regreso a la presencialidad, promociones de 24 horas y los tres días sin IVA fueron los eventos que fortalecieron el incremento en las ventas de electrodomésticos en lo corrido del 2021, especialmente hacia los últimos meses, y a pesar del incremento en los precios al consumidor de electrodomésticos, la confianza mejoró como respuesta a la mayor disposición de compra. De otro lado, con nuevos puntos de venta, inversiones y cambios en la estrategia, las empresas del sector prevén un futuro con mayores ventas y generación de empleo, haciendo frente a la escasez de chips a nivel mundial que podría durar hasta dos años y retrasar los procesos productivos de los equipos electrónicos. De otro lado, la transición energética ha sido una de las palancas de crecimiento en la producción de electrodomésticos a nivel mundial, impulsando a las empresas a desarrollar nuevas tecnologías amigables con el medio ambiente.

En medio de la reactivación económica y la reapertura de plantas de producción, se observa un aumento en la demanda del hierro y el acero. Los precios del mineral y la chatarra como insumo aumentaron durante el primer semestre de 2021, sin embargo, los valores de los metales presentaron una tendencia decreciente al cierre de 2021 y una reducción en las cotizaciones internacionales estimada en 18% hacia el 2022. También se observa un aumento en los requerimientos de hierro y acero por parte del sector de la construcción, aunque dicho crecimiento aún no toca las cifras prepandemia; frente a este aumento, la industria nacional prevé duplicar la producción anual, al tiempo que está a la expectativa sobre la posible reducción en los aranceles que aumentaría los volúmenes de importación del metal.

 La devaluación de la moneda colombiana llegó a ser la mayor a nivel mundial y regional, en los meses de octubre y noviembre de 2021.
 Teniendo en cuenta la incertidumbre sanitaria, la crisis de abastecimiento, el contexto de elecciones y el aumento en el salario mínimo, la devaluación del peso colombiano se mantendría.
Para el fortalecimiento de la moneda nacional es necesario continuar con una política monetaria contractiva, liberación de reservas internacionales, crecimiento de la inversión extranjera, aumento en las exportaciones y productividad.

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La devaluación de la moneda colombiana llegó a ser la mayor a nivel mundial y regional, en los meses de octubre y noviembre de 2021, respectivamente; lo cual conlleva a interrogantes sobre la situación monetaria del año 2022. Ello en medio de una dinámica mundial de reactivación en el año 2021, que espera cerrar el mismo con una inflación global cercana al 4%, como lo afirma el Fondo Monetario Internacional (FMI). Además, Colombia superó el 5% en el aumento de los precios a noviembre de 2021 e incluso alcanzó una TRM de $4000 en diciembre de dicho año.

Lo anterior, teniendo en cuenta la incertidumbre sanitaria, la crisis de abastecimiento, el contexto de elecciones y el aumento en el salario mínimo, como situaciones coyunturales que dificultan la revaluación de la moneda.

Debido al aumento acelerado en el nivel de consumo, tanto a nivel nacional como internacional, el colapso del comercio internacional por la congestión en las vías marítimas y el atasco de los contenedores, que se espera continúe hacia junio de 2022, se presentaron aumentos en los precios de las materias primas e insumos de importación colombiana, que finalmente se tradujeron en alzas de los precios como consecuencia de mayores costos para las empresas. A dichos costos se suma el aumento del 10,07% en el salario mínimo para el 2022 como otra presión inflacionaria.

Ambas situaciones propician una mayor liquidez en el mercado colombiano que contrasta con las medidas restrictivas en política monetaria que ya empezó a tomar el Banco de la República y que también se espera por parte de la Reserva Federal (FED), como medio para fortalecer su moneda frente a las alertas sanitarias. En este sentido, el fortalecimiento del dólar frente a un peso colombiano con tendencia débil hacia 2022, no presente expectativa de revaluación que permitan una TRM de $3.000.

Para el fortalecimiento de la moneda local el Banco de la República implementó desde octubre de 2021 subidas en la tasa de interés como medida para disminuir la liquidez y el crédito para así frenar la creciente inflación que se espera continúe en 2022. Adicionalmente, la liberación de Reservas Internacionales por parte del mismo ayudaría una disminución en el tipo de cambio, al inyectar dólares a la economía nacional. Sin embargo, la crisis sanitaria, los precios del petróleo y las dinámicas de comercio internacional son variables exógenas que no pueden controlarse a nivel nacional.

En este sentido, también es necesario una normalización en la logística internacional, mediante soluciones tecnológicas que permita abastecer la demanda, así como la estabilización de los mercados internacionales que ayuden al crecimiento de los precios del petróleo, inyección de liquidez por parte de la FED, aumento de la inversión extranjera en el país, crecimiento de las exportaciones que permita la disminución del déficit comercial, que acompañado de una mayor productividad empresarial, propiciarían las condiciones necesarias para que el tipo de cambio en Colombia se fortalezca.

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