Boyacá, Cundinamarca y Santander en Alerta por Heladas
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El Instituto de Hidrología, Meteorología y Estudios Ambientales (Ideam) ha alertado a 95 municipios de los departamentos de Boyacá, Cundinamarca y Santander por el impacto que podrían sufrir los cultivos y el ganado por heladas en próximos días. Esta alerta se generó por las bajas temperaturas que se vienen presentando en los últimos días y Boyacá sería la región más impactada, pues de sus 123 municipios 50 se encuentran en riesgo. En Colombia las heladas se presentan entre los 2.500 y 2.900 metros sobre el nivel del mar (msnm) con afectaciones para floricultores, agricultores y ganaderos.
En municipios como Toca o Sogamoso se han alcanzado temperaturas bajo cero y 25 agricultores de Monguí ya reportaron perdidas de sus cultivos. En el caso de Cundinamarca, ningún municipio ha estado en temperaturas por debajo de los cero grados y hasta la fecha no se han reportado productores agropecuarios afectados. Los municipios que han registrado las más bajas temperaturas en la región son: Sopó, Guasca y Subachoque. En el caso de Santander, se encuentran 5 municipios en alerta, donde hasta el momento el más afectado ha sido Berlín, con un descenso de las temperaturas por debajo de los 5°C y amenazas para el cultivo de cebolla que es uno de los más representativos de esta región.
2020: Un Mal Año para Producción de Concreto Premezclado
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El Departamento Administrativo Nacional de Estadísticas (Dane) presentó este martes los resultados de la producción de concreto premezclado nacional con corte a octubre de 2020. En lo que va del año la producción no ha logrado superar el nivel registrado en 2019 y en octubre la contracción respecto a igual periodo del año pasado fue de 14.3%. A continuación, presentamos otros datos claves del reporte:
• En octubre de 2020 la producción de concreto premezclado fue de 535.1 miles de metros cúbicos frente a 624.7 miles de metros cúbicos en 2019
• En lo corrido del año se han producido 4.3 millones de metros cúbicos, lo que representa una contracción de 29.5% con relación al mismo periodo de 2019 cuando la producción fue de 6.1 millones de metros cúbicos.
• La caída en la demanda de concreto premezclado se explica principalmente por los destinos obras civiles (-36.3%) y vivienda (-23.2%) que explican 21.0 puntos porcentuales de la variación. La vivienda No VIS ha sido la de menor demanda.
• Las regiones que han explicado en mayor medida la contracción de la producción de concreto son: Bogotá (-35.9%) y Antioquia (-32.2%) que en conjunto explican 16.2 puntos porcentuales de la variación total.
El Proceso de Transición de la Tasa LIBOR a la SOFR en el Mundo
Written by Super UserVarios periodos antes de que la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA por su sigla en inglés) anunciara poner fin a la tasa de interés de referencia LIBOR, los reguladores de todo el mundo iniciaron con la búsqueda de tasas alternativas para reemplazarla. En el caso de los Estados Unidos, en el 2019 el Banco de la Reserva Federal de Nueva York y la Oficina de Investigación Financiera del Departamento del Tesoro introdujeron la Secured Overnight Financing Rate (SOFR).
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¿Qué es la tasa LIBOR?
LIBOR son las iniciales de la expresión London Interbank Offered Rate que significa tasa de oferta interbancaria de Londres y hace referencia a una tasa que es determinada por las tasas de interés que los bancos que transan en el mercado de Londres pactan entre ellos por los depósitos de corto plazo. De acuerdo con el portal Bloomberg “durante décadas, la LIBOR proporcionó una forma confiable de determinar el costo de todo, desde préstamos estudiantiles e hipotecas hasta complejos derivados. La tasa se deriva de una encuesta diaria de alrededor de 20 grandes bancos que calculan cuánto costaría prestarse mutuamente dinero sin garantía”.
¿Por qué se toma la decisión de cambiar la LIBOR por otra tasa?
La decisión de eliminar la tasa de referencia interbancaria de Londres se toma luego de que los bancos estadounidenses y europeos se hicieran acreedores a unas cuantiosas multas por intentar manipular las tasas de referencia asociadas a la LIBOR que se utiliza en préstamos, derivados y tarjetas de crédito en todo el mundo por valor de aproximado de 400 billones de dólares, lo que refleja lo difícil que es para el mercado migrar a una tasa alternativa. (El Cerebro detrás del Deutsche Bank en el Escándalo de la Libor)
En adición se considera que, como después de la crisis de 2008, menos bancos venían ofreciendo créditos sin garantía entre ellos, la tasa no era representativa y la “LIBOR se estaba volviendo más teórica que real”, porque no solo menos bancos la estaban determinado (se calcula que entre 11 y 16 bancos), sino que también implica muchas menos transacciones, por lo que se considera que ya no era representativa de la realidad del mercado. (Valorización de los Mercados Bursátiles Vs Realidad Económica)
¿Por qué tasa se cambia la LIBOR y qué es la SOFR?
Luego del escandalo de la manipulación de los índices de referencia asociados a la LIBOR, diferentes organismos internacionales propusieron reformar los índices para que fueran más confiables, lo que generó como resultado diferentes indicadores propuestos por los comités conformados en las diferentes regiones: SOFR en Estados Unidos, SONIA en Gran Bretaña, TONA en Japón, ESTER en Europa, CORRA en Canadá, SARON en Suiza, RBA Cash Rate en Australia o HONIA en Hong Kong.
SOFR es equivalente a Secured Overnight Financing Rate o tasa de financiación asegurada durante la noche y es el resultado del ejercicio realizado por el Comité de Tasa de Referencia Alternativas (ARRC, por su sigla en inglés) de los Estados Unidos para encontrar una opción a la LIBOR, consiste en “una tasa basada en acuerdos de recompra, que son transacciones para préstamos a un día garantizados por valores del Tesoro de Estados Unidos”.
John Williams, director ejecutivo del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, manifestó hace un par de meses que la tasa “SOFR es una tasa de referencia más sólida porque se basa en un mayor volumen de transacciones que la LIBOR. La Fed de Nueva York comenzó a publicar promedios SOFR y un índice SOFR en marzo, y Fannie Mae y Freddie Mac dejarán de aceptar hipotecas de tasa ajustable basadas en LIBOR para fines de 2020”.
¿Cuándo empezará a regir la nueva tasa de referencia?
El cronograma definido por los reguladores globales estableció que la LIBOR se eliminará gradualmente hasta finales de 2021 y a partir de 2022 regirá la tasa SOFR. El director ejecutivo del Banco de la Reserva Federal de Nueva York ha instado a los bancos a dejar de utilizar la LIBOR en nuevos contratos financieros para ir avanzando en la migración a la SOFR. No se permitirán nuevos contratos Libor después de 2021.
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Durante el 2020 la producción de café volvió a ser rentable en Colombia, así lo afirma Roberto Vélez, gerente general de la Federación Nacional de Cafeteros (FNC); pues si bien la actividad cafetera aún está lejos de vivir una bonanza, este año cerrará con una producción alrededor de los 14 millones de sacos, el valor de la cosecha ha crecido 20% en relación con el valor registrado en 2019 y los productores recuperaron la rentabilidad.
Para Vélez, una de las metas trazadas para 2021 es trabajar para conservar la calidad del grano producido en el país para seguir recibiendo la certificación como el café de la mejor calidad a nivel mundial. En entrevista con el Diario El País, el dirigente gremial manifestó que 2020 “sin lugar a duda que fue un año bueno. Uno se siente un poco sorprendido porque al mundo entero y, obviamente a Colombia, le cayeron dos pandemias, una, la pandemia del Covid y dos, una pandemia relacionada con la crisis económica que ha sido monstruosa. En lo que se refiere al café y el Covid le puedo contar lo siguiente: en el país hay 16.000 veredas sembradas en café, de ese total, solo el 3%, es decir, unas 480 veredas, presentaron algo de Covid”.
Hasta Octubre de 2020 la Producción Industrial Registró Contracción de 10.6%
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El Departamento Administrativo Nacional de Estadísticas (Dane) presentó los resultados del Índice de Producción Industrial (IPI) con corte al mes de octubre. El reporté indica que en lo corrido del año la producción industrial se ha contraído 10.6%. A continuación, se presentan datos relevantes del comportamiento reciente del sector industrial:
• En el décimo mes del año la producción industrial se contrajo 8.0% respecto a igual periodo de 2019. En septiembre la contracción fue de 8.6%.
• Las actividades con mayor afectación en octubre fueron: extracción de carbón de piedra (-61.3%), fabricación de vehículos (-29.5%) y curtido de cueros (-21.8%).
• En lo corrido del año los segmentos más afectados han sido: fabricación de vehículos (-38.6%), curtido de cueros (-36.6), extracción de carbón de piedra (-36.1%), confección de prendas de vestir (-30.1%) fabricación de productos metalúrgicos (-21.8%) y fabricación de muebles y colchones (-21.7%).
• La elaboración de productos alimenticios es la única actividad industrial que pese al impacto de la pandemia ha logrado crecer en lo que va del año a un nivel de 1.0%.
Aprobado Plan de Inversiones de Ecopetrol por US$4.000 Millones para 2021
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Ecopetrol anunció esta semana que su junta directiva le dio el visto bueno al plan de inversiones orgánicas para 2021 por un monto que se proyecta entre US$3.500 y US$4.000 millones. El plan se construyó para un escenario bajo el cual el precio promedio del barril de Brent se ubica en US$45, con el 80% de las inversiones enfocadas en Colombia, el restante 20% de las inversiones destinadas principalmente a proyectos en Estados Unidos y Brasil. La meta es que estas inversiones contribuyan a recuperar el crecimiento que traía la empresa previa a la pandemia.
Para Felipe Bayón Pardo, presidente de la petrolera, “el 2020 puso a prueba a la compañía y ésta mostró su capacidad de resiliencia y adaptación a un entorno adverso y volátil. El plan de inversiones para 2021 busca restablecer la senda de crecimiento de la empresa, potencializar su competitividad, profundizar en la agenda de sostenibilidad y establecer la ruta hacia la transición energética, en línea con nuestros pilares estratégicos de protección de la caja, eficiencia en costos, disciplina de capital y crecimiento rentable y sostenible. Con este plan de inversiones usamos nuestra energía para seguir construyendo un país de todos para todos”.
Ficha Económica Turismo Noviembre 2020: Contracción Estimada del 14,3%
Written by Super UserEl turismo fue uno de los primeros sectores en cerrar ante la pandemia, y por lo tanto uno de los más afectados en lo que va del año. Sin embargo, ya se evidencian signos de mejora en la ocupación hotelera y en los ingresos de las agencias de viajes. La apuesta por el turismo en Colombia se sigue manteniendo y se centran en proyectos de ley para reglamentar la infraestructura turística y la reforma a la Ley General de Turismo para generar incentivos que le permitan ser más competitivo y sostenible.
Según proyecciones de Fedesarrollo, el turismo cerrará 2020 con una contracción de 14,3% en un escenario estable, como consecuencia de las restricciones a la circulación de pasajeros y la reducción en el consumo de los hogares y presentará una recuperación de 5.8% en 2021.
Ciudades Capitales Reclaman el 100% del Impuesto al Diesel
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En el marco de la Gran Cumbre de la Asociación Colombiana de Ciudades Capitales (Asocapitales), los mandatarios de las 32 capitales de departamento del país, con Claudia López alcaldesa de Bogotá a la cabeza, pidieron al presidente de la república reconsiderar el esquema de distribución de los ingresos provenientes de la sobretasa al Diesel y los impuestos verdes para que éstos sean asignados en su totalidad a los entes territoriales y no entren a las finanzas del Estado.
La propuesta de los dirigentes territoriales está fundamentada en que la asignación de estos recursos a las ciudades capitales permitiría acelerar el proceso de reactivación de la economía nacional, considerando que, según lo expresado por la alcaldesa de Bogotá, en las 32 ciudades capitales y sus áreas metropolitanas se encuentra el 70% de la población y del PIB del país; al respecto, el diario Portafolio indicó que el ejecutivo se comprometió a establecer mesas de trabajo para avanzar en la búsqueda de soluciones estructurales que permitan a los entes territoriales tener un mayor aporte en el proceso de reactivación económica.
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El pasado viernes, el Congreso de la República aprobó el informe de conciliación del proyecto que reforma la Ley de Turismo dando paso al proceso de sanción presidencial para ser convertido en Ley. El proyecto fue radicado por el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo (Mincit) hace un par de meses con la intención de promover la reactivación, formalización y sostenibilidad de la industria turística que ha sido una de las más impactadas por las restricciones impuestas en el marco de la pandemia.
Entre los aspectos relevantes que fueron aprobados con la nueva normativa se encuentran:
• El IVA de los tiquetes aéreos pasa del 19% al 5% hasta el 31 de diciembre de 2022.
• Eliminación transitoria del impuesto al consumo en el sector.
• Suspensión transitoria de la sobretasa a la energía que pagan los prestadores de servicios turísticos de los subsectores hotelero, alojamiento, eventos y parques.
• Suspensión hasta marzo de 2021 del pago de la sanción para la reactivación del Registro Nacional de Turismo (RNT).
En un 94% Avanza Reasignación de Obras Educativas con Incumplimientos
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El año pasado el Ministerio de Educación y el Fondo de Financiamiento de la Infraestructura Educativa (FFIE), intervinieron varios proyectos de obras de infraestructura educativa por demoras e incumplimiento en las condiciones pactadas, de los 251 proyectos que en ese momento se decidió darles terminación anticipada, a la fecha han sido reasignados 236, en Buenaventura hay 8 proyectos pendientes por reasignación, 1 en Magdalena y 6 están en proceso de revisión por parte de entes territoriales.
De acuerdo con Adriana González, gerente del FFIE, “hemos hecho un trabajo articulado y fuerte para lograr que, a pesar de la pandemia, pudiéramos seguir reactivando las obras, con los contratistas, con las interventorías, y que nos ha permitido seguir avanzando y triplicando las entregas de obras que llevamos a la fecha”. A través de esta entidad el Mineducación tiene en marcha 1.109 obras en instituciones educativas públicas del país, donde se encuentran 541 colegios nuevos y ampliaciones, así como 568 obras de remodelación en instituciones rurales.
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Superada la Pandemia, las Economías Enfrentarán Presión Fiscal, Abundante Liquidez, Bajo Crecimiento y Crisis Social
Written by Super UserEl mundo se encuentra a la expectativa de materializar la recuperación económica en 2021 con una vacunación masiva desde mediados del próximo año (Herramientas Gratuitas de Seguimiento a la Erradicación del Covid-19). Superada la pandemia, en general, los países enfrentarán presiones fiscales, excesos de liquidez, bajo crecimiento y crisis social. Colombia comienza el proceso de negociación de salario mínimo para 2021, los analistas de mercado estiman ajustes entre 2,5% y 3% frente a solicitudes de las centrales obreras por el 14%.
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Tras los efectos de la crisis del gran aislamiento vividos en 2020, los países tienen expectativas de recuperarse en 2021. Pese a los desafíos que aún persisten por la segunda ola de covid-19, los mercados están optimistas por las vacunas que están en desarrollo (Fases para el Desarrollo de una Vacuna (Infografía)). Según Goldman Sachs Group, se estima que un alto número de personas de las principales economías desarrolladas accedan a la vacuna para mediados del próximo año.
Para la economía colombiana en 2021, el economista Mauricio Reina, de Fedesarrollo, ha hecho referencia a cuatro circunstancias o “grietas” que van a marcar el curso de nuestro país y en general del mundo. Asimismo, advirtió sobre el crecimiento de 2022 que estará determinada por el resultado de las elecciones presidenciales.
Las “grietas” que menciona Mauricio Reina son las siguientes:
Presiones fiscales: los países quedarán desbalanceados en términos fiscales después de esta crisis. Todas las economías han deteriorado su posición fiscal, la de algunos países de América Latina han sido más evidentes y traerá complicaciones en el corto plazo porque los presidentes buscan aumentar su popularidad como es el caso de Brasil, donde Bolsonaro ha incrementado el gasto del Gobierno, que si bien se ha traducido en mejoras económicas, también implica un alto descuadre fiscal.
Para el caso de Colombia, el desajuste fiscal de 2020 es alto, pese a que el Gobierno ha sido prudente a la hora de enfrentar la crisis, teniendo en cuenta que un país puede gastar en función de su capacidad fiscal y antes de la crisis ya había un déficit moderado, lo que no permitió tener una mayor capacidad de reacción.
Colombia está limitado por el déficit fiscal y el endeudamiento, hay necesidad de estimular la economía, pero a la vez ser prudente frente a sus cuentas, porque las calificadoras de riesgo evalúan el nivel de endeudamiento y la capacidad de pago. Si esta calificación la disminuyen un par de escalones se pierde el grado de inversión y automáticamente saldrían del país inversionistas institucionales como los fondos de pensiones de Estados Unidos y otros que solo invierten si el país tiene grado de inversión. “Una salida de capitales llevaría a un encarecimiento del precio del dólar, aumento de la tasa de cambio y presiones inflacionarias que llevarían al Banco de la República a subir las tasas de interés”, así lo expresó el investigador de Fedesarrollo.
Es por esto que el Gobierno ha tratado de mantener un nivel de endeudamiento y de gasto que permitan una mejoría en 2021, para lo cual será necesario un ajuste de las finanzas públicas (¿Qué es la Regla Fiscal y Cómo Afecta al País su Flexibilización?). Analistas indican que el país deberá entrar en un proceso de reforma tributaria en 2021, ya que el recaudo que hace como porcentaje del PIB (menos del 20%) sigue siendo bajo respecto a los países de América Latina, lo que lleva a concluir que se pueden hacer ajustes tributarios teniendo en cuenta la situación económica y de desempleo actual. La proyección del Gobierno de déficit fiscal es del 8,9% del PIB.
Abundante liquidez: Como consecuencia derivada de la crisis, la economía mundial tiene gran cantidad de dinero circulando. Los bancos centrales han inyectado gran cantidad de recursos para tratar de frenar la caída en la actividad productiva, pero esto tiene implicaciones importantes, puesto que sumado a las bajas tasas de interés no está permitiendo identificar cuáles son las empresas “zombies” es decir, empresas que operativamente son insostenibles, pero que están sobreviviendo a punta de las ayudas, pero no cuentan con capacidad de pago para sus deudas ni como expandir su actividad productiva (¿Qué son las Compañías Zombies?).
Por otra parte, la abundancia de liquidez también está llevando a que las economías emergentes tengan una situación cambiaria relativamente estable, a pesar de la caída en el precio del petróleo y la incertidumbre del mercado, para Colombia las tasas de cambio no han implicado problemas graves, puesto que siguen entrando recursos a la economía, pero esta situación puede cambiar cuando se revierta la situación de liquidez internacional, lo que se traducirá en presiones en la tasa de cambio y posibles intervenciones del Banco de la República.
Bajo crecimiento en el mundo: China es la única economía de gran tamaño con crecimiento positivo en el mundo, el resto de países están presentando contracciones en su actividad productiva. El bajo crecimiento implica una recuperación lenta y unos cambios estructurales que redefinen la importancia de algunos sectores que ya no tienen el potencial que tenían anteriormente, lo que hace que la productividad de la economía sea baja en términos generales mientras se presenta un ajuste y reorganización de las actividades económicas que pasan a ser las más relevantes (Recuperación Completa de la Economía se Daría en 2022).
Crisis social: El recrudecimiento de la pobreza, desempleo alto, generación de puestos de trabajo de menor calidad, mayor informalidad y menores ingresos son causas que han acrecentado la desigualdad social.
Comenzando diciembre se tiene la puja por salario mínimo, el gerente del Banco de la República de Colombia, Juan José Echavarría expresó que, pese a que se ha visto una mejoría, el mercado laboral sigue reflejando severos problemas de carácter estructural, mencionando que “si tuviéramos cifras de desempleo menores a las de otros países de la región sería mejor. Si engancháramos más trabajadores, el país crecería más y la miseria humana se reduciría. Es fundamental reducir el desempleo al 5% o al 6% eso se puede lograr”.
El indicador de desempleo se ha mantenido cerca al 10% a lo largo de la historia, sin embargo, en medio de la pandemia esta tasa alcanzó el 20%. Este factor es de suma importancia para calcular el incremento en el salario mínimo, los analistas del mercado concuerdan con que se debe tener en cuenta las expectativas de inflación y la productividad del país.
Por otra parte, la codirectora del emisor, Carolina Soto, señaló que el mercado laboral tiene costos elevados que limitan la contratación, por lo cual la falta de flexibilidad se convierte en uno de los principales causantes de que la formalidad laboral sea baja. Es por esto que, el mercado está a la espera de que el Gobierno presente una reforma laboral en 2021 donde se establezca una reducción en el costo de la contratación.
Instituciones como Fedesarrollo consideran que un aumento por encima del 2,5% en el ingreso base de la economía, pondría en jaque el mercado laboral colombiano, señalando que hay dos variables fundamentales que deben tenerse en cuenta y son la inflación y la productividad laboral , ante lo cual el director de Fedesarrollo, Luis Fernando Mejía recalcó que la inflación es muy baja “ya estamos alrededor del 1,75% y los analistas del mercado prevén un 1,80%, muy seguramente el dato estará por debajo del 2%”. Respecto a la segunda variable, Mejía indicó que, a mayor crecimiento económico más producción de bienes y servicios, sin embargo, la actividad económica viene a un ritmo muy lento (Definición Salario Mínimo para 2021 en Medio de la Pandemia del Coronavirus).
Por su parte, desde ANIF proponen que el incremento en el salario mínimo sea entre el 2% y 3%, argumentando también que un aumento por encima de este porcentaje pondría en riesgo la sostenibilidad de la recuperación económica y la creación de empleo formal.
En contraste, las centrales obreras presentaron la propuesta de que el incremento fuera cercano al 14%, con la intención de llevar el monto del salario mínimo al millón de pesos.


Cifras: Bancolombia, Banco de Bogotá, BBVA e Itaú. Elaboración Sectorial

Cifras: Banco de la República. Elaboración: Sectorial
Leonardo Villar Nuevo Gerente del Banco de la República
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A partir del próximo 3 de enero Leonardo Villar reemplazará como gerente del Banco de la República a Juan José Echavarría. Villar quien actualmente se desempeña como director alterno del Fondo Monetario Internacional, fue elegido entre un grupo de candidatos con amplia experiencia en el campo económico colombiano. Los medios han valorado la decisión como muestra de independencia de la junta directiva del emisor. Leonardo Villar es economista de la Universidad de los Andes, magíster en economía de la misma universidad y avanzó estudios de doctorado en London School of Economics and Political.
El nuevo gerente del Banco de la República se ha desempeñado como asesor del Consejo Directivo de Comercio Exterior del Ministerio de Desarrollo Económico, vicepresidente técnico de Asobancaria, vicepresidente de Investigaciones Económicas del Banco de Comercio Exterior, miembro de la Junta del Banco de la República, economista jefe y vicepresidente de Políticas Públicas y Estrategias de Desarrollo del Banco de Desarrollo de América Latina (CAF), director ejecutivo de Fedesarrollo y profesor universitario de las universidades de los Andes, Nacional, Javeriana y Rosario.
FDA Respalda el Uso de Emergencia de Vacuna de Pfizer
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Este jueves un panel de asesores gubernamentales de los Estados Unidos aprobó el uso de emergencia de la vacuna experimental desarrollada por Pfizer Inc. y BioNTech SE. 17 de los 22 asesores de la agencia para la Administración de Medicamentos y Alimentos del país norteamericano (FDA) votaron a favor del concepto de que los beneficios superan los riesgos del uso de la vacuna en personas mayores de 15 años.
Este paso hace más factible la autorización plena del uso de la vacuna, que se proyecta para los próximos días, momento a partir del cual iniciaría el plan de vacunación con 2.9 millones de dosis para aplicación inmediata. La FDA confirmó que la vacuna tiene una eficacia del 95% y funciona bien en todas las personas independiente de características como edad, sexo, raza, etnia o enfermedades de base.
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Airbnb, plataforma digital dedicada a la oferta de alojamientos, tuvo un exitoso debut en Wall Street este jueves al registrar incrementos superiores al 100% en el valor de sus acciones, con lo cual, la empresa se ubica en un grupo de alto valor bursátil al quedar valorada US$100.000 millones según indicó Bloomberg.
Según refirió el diario El Espectador “Airbnb había planeado originalmente comercializar sus acciones en un rango de precios de US$44 a 50 por unidad, que se elevó unos días después a 56-60, para llegar a los US$68. El valor de las acciones, que cotiza bajo el símbolo “ABNB”, ascendió vertiginosamente justo antes de su debut la mañana del jueves, cuando los corredores y banqueros intentaban medir el interés de los inversores”.













