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Deuda Financiera Calificada en E (Peor Riesgo Crediticio) Aumentó el 88,5% en 2020
Las medidas de cuarentena tomadas en el marco de la pandemia se tradujeron en choques negativos de demanda, productividad y oferta laboral. Los gobiernos otorgaron programas de ayuda fiscal a las empresas, sobre todo en forma de créditos respaldados, con el fin de protegerlas y preservar los puestos de trabajo. La comunidad académica ha alertado acerca de la posibilidad de que, una vez las políticas de apoyo del gobierno lleguen a su fin, las pequeñas y medianas empresas (PYME) fracasen, lo cual obstaculizaría la recuperación económica. En Colombia, la cartera comercial alcanzó los $204,8 billones en 2020, con lo cual tuvo un crecimiento del 3,7% con respecto a 2019. La deuda con calificación E, es decir, la percibida con mayor riesgo de impago, creció en 88,5%. Los sectores más afectados fueron el turístico, el de transporte y almacenamiento y comercio y reparación de vehículos.
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Con la llegada del nuevo Coronavirus, los diferentes gobiernos alrededor del mundo adoptaron medidas de aislamiento social y cuarentena para frenar la expansión del virus. Teniendo en cuenta los efectos devastadores que las medidas tuvieron en la actividad económica, los cuales se pueden entender como choques negativos de demanda, productividad y oferta laboral sectorial. Las administraciones de cada país también lanzaron programas de ayuda financiera para preservar las empresas y proteger los puestos de trabajo.
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La mayoría de ayudas se dieron en forma de créditos para las sociedades que eran respaldados por el Gobierno. Particularmente en Colombia, las políticas en este frente estuvieron orientadas a ofrecer líneas de crédito de liquidez para las micro, pequeñas y medianas empresas y créditos de capital de trabajo para las empresas grandes de diferentes sectores a través del Fondo Nacional de Garantías. De acuerdo con las estadísticas del Rastreador de Políticas del Fondo Monetario Internacional, las ayudas fiscales en algunos países desarrollados alcanzaron niveles del 40% del PIB.
Ahora, dado que fueron políticas a gran escala, esto hizo que fueran poco específicas y también temporales. Por esta razón, desde la comunidad académica han alertado acerca de la posibilidad de que, una vez las políticas de apoyo del gobierno lleguen a su fin, las pequeñas y medianas empresas (PYME) fracasen, lo cual obstaculizaría la recuperación económica. El nombre que se ha dado a esta situación es exceso de deuda (“Debt Overhang”, en inglés).
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Comportamiento del Endeudamiento por Sectores en Colombia
Según las cifras de la Superintendencia Financiera, la cartera comercial alcanzó los $204,8 billones en 2020, con lo cual tuvo un crecimiento del 3,7% con respecto a 2019. Los sectores con mayor nivel de deuda fueron, en su orden, industria (18,3%), construcción (14,4%), comercio y reparación de vehículos (13,1%) y el de actividades financieras y de seguros (12,0%). Estos niveles de participación se mantuvieron relativamente estables entre 2019 y 2020.
Fuente: Superintendencia Financiera. Elaboración: Sectorial
Las cifras también revelan, de manera preocupante, que la deuda con calificación E, es decir, la percibida con mayor riesgo de impago, creció en 88,5% a nivel agregado entre 2019 y 2020. En este caso, las actividades económicas que mostraron un mayor crecimiento en la deuda con calificación E fueron el sector de alojamiento y servicio de comidas, con un incremento del 572,0%, seguido por transporte y almacenamiento y comercio y reparación de vehículo, con el 309,5% y 147,9%, respectivamente. El deterioro en la cartera de estos sectores se debe a que precisamente estos fueron los más afectados por las medidas de cuarentena decretadas para mitigar el virus.
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Del mismo modo, también se observó un incremento en la cartera con calificación B, que se refiere a las deudas que se pagan con mora inferior a 30 días. Por sectores, los incrementos de alojamiento y servicio de comidas (651,8%), otras actividades de servicios (584,9%) y las actividades artísticas y de entretenimiento (503,5%) fueron los más afectadas. No obstante, vale la pena señalar que la deuda con la mejor calificación no se contrajo en 2020, sino que, de hecho, tuvo un leve crecimiento (2,3%).
Fuente: Superintendencia Financiera. Elaboración: Sectorial
En el primer trimestre de 2021, la cartera comercial ascendió a $206,0 billones y, de este modo, se contrajo en 4,8% con respecto al mismo periodo de 2020. Además, la cartera con calificación E superó los $6,5 billones y tuvo un crecimiento anual del 17,7%, mientras que la cartera con calificación A decreció en 6,4%, al llegar a los $183,3 billones. Así, se observa que se mantiene la tendencia creciente en la cartera peor calificada, pero también se empezó a evidenciar una contracción en la cartera mejor calificada.
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Gobierno Sancionó la Ley de Transición Energética
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El Presidente de la República, Iván Duque Márquez, sancionó la Ley de Transición Energética que propone hacer de Colombia un país atractivo para las inversiones en energías renovables no convencionales y contribuir con la lucha contra el cambio climático a través de incentivos tributarios como la exclusión del IVA para equipos y servicios de proyectos de almacenamiento de energía a gran escala, hidrógeno verde y azul etc., el establecimiento de medidas para ampliar la cobertura de energía en áreas dispersas y planes para promover el uso de combustibles más sostenibles en el transporte de carga y pasajeros, entre otros.
Asimismo, el presidente Duque informó sobre la realización en Colombia de la que sería la primera subasta de almacenamiento de energía en América Latina y el Caribe, de la cual se espera obtener un mega almacenamiento que continúe posicionando al país como un líder del sector en la región, el presidente afirmó que la matriz energética nacional pasará de menos del 0,3% en energías renovables no convencionales a superar el 14%.
La Cantidad de Taladros Petroleros en Junio se Mantuvo Estable frente a Mayo de 2021
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El informe presentado por Campetrol reporta que la cantidad de taladros activos en el país en junio de 2021 fue de 107 equipos, presentando un comportamiento estable frente a lo registrado en mayo de 2021. Adicionalmente, de los 267 equipos totales en existencia consolidados para junio de 2021, 112 pertenecían a labores de drilling, donde 38 se encontraban contratados y 27 como activos, de estos últimos, uno estaba en movilización y 26 en operación.
Asimismo, de los equipos que estaban operando, se evidenció un crecimiento mensual de cuatro taladros lo que muestra una leve recuperación en las operaciones luego de las manifestaciones y del realce del covid-19 que dificultaron las actividades del sector.
La relación activos/contratados para los taladros de drilling en junio de 2021 fue de 71,1% y para los taladros de workover se ubicó en 89,9%. Por otra parte, 155 taladros fueron destinados a funciones de workover, de los cuales 89 se registraron como contratados y 80 como activos.
Ministerio de Comercio Presenta Nueva Política de Infraestructura Turística
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La ministra de Comercio, Industria y Turismo, María Ximena Lombana, presentó la “Política de infraestructura turística: propendiendo por la articulación eficiente para el fomento de la infraestructura turística estratégica en Colombia” con la cual se busca fomentar la competitividad y sostenibilidad del sector, uno de los más golpeados por la pandemia.
Esta nueva normatividad para el turismo pone de manifiesto la necesidad de articular el sector público y el sector privado para definir los requerimientos del turismo y avanzar de manera conjunta en los proyectos que permitan cumplir los requisitos y necesidad prioritarias para garantizar la prestación de servicios de talla mundial.
Dentro de esta política se busca promover la conectividad integral para potenciar los destinos turísticos, para lo cual se han definido 6 objetivos específicos y 6 estrategias compuestas por 15 proyectos y 51 acciones que aumentarán la capacidad técnica para gestionar proyectos de infraestructura turística.
Según profundizó la ministra, esta “política tiene como objetivo posicionar la infraestructura como un pilar clave para el desarrollo del turismo en el país. En ese sentido, nos enfocaremos en incentivar la Inversión Extranjera Directa (IED) y en diversificar las fuentes de financiamiento para la construcción de obras en el sector”.
Países y Ciudades Líderes en el Mundo Fintech (Infografía)
El sector fintech o de tecnología financiera se refiere a las actividades de prestación de servicios financieros a través de la innovación. Por esta razón, ayudan a incrementar la inclusión financiera. La inversión en el sector ha crecido rápidamente en los últimos años. De hecho, se estima que, a cierre de 2020, la inversión destinada a compañías del sector en América Latina superó los $2.900 millones de dólares. La firma británica Findexable elabora el Índice Global Fintech desde 2020 teniendo en cuenta el número de empresas privadas del sector en cada país, su calidad y el entorno empresarial local. En 2021, los 5 países líderes en el sector fueron Estados Unidos, Reino Unido, Israel, Singapur y Suiza. Colombia ocupó el puesto 45 entre 83 país, bajando 5 escalones con respecto a 2020. En la región, Colombia ocupa el cuarto lugar, siendo superado por Brasil, Uruguay y México. Las ciudades que lideraron el ranking en 2021 fueron San Francisco (EE.UU.), Londres (Reino Unido), Nueva York (EE.UU.), San Pablo (Brasil) y Tel Aviv (Israel). En cuanto a las ciudades colombianas, Bogotá ocupó el puesto 74, Medellín el puesto 122 y Cali el puesto 230.
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Avon Superaría en 2022 el Nivel de Ventas Prepandemia
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En un foro organizado por el diario La República, María Adelaida Saldarriaga, gerente general para el Clúster Andino de Avon, compartió la visión de la marca para 2021 y 2022, períodos en los cuales se están centrando en potencializar la recordación de marca con el relanzamiento. Por lo pronto, en 2021 se lanzarán 700 productos, muchos de los cuales se podrán experimentan en Colombiamoda.
Saldarriaga habló de la transformación que viene experimentando la marca, especialmente por la migración a los canales de venta digitales, logrando que 40.000 representantes cuenten con su propia tienda Avon digital para seguir atendiendo a sus clientes y ampliando su cobertura. Lo que en 2020 llevó a un crecimiento de 1.700% en las ventas digitales respecto a 2019. Sin embargo, por el comercio electrónico actualmente se materializan menos del 5% de sus ventas.
Respecto a la expectativa de ventas para 2021, la directiva explicó que “el año pasado caímos más de 20%, este año creemos que por el impacto del paro no vamos a ser capaces de recuperar la caída que tuvimos, pero sabemos que las inversiones de la marca no tienen el resultado en el corto plazo. Es una gran apuesta para nosotros en el clúster y estamos esperando impactar la reconsideración de la marca y que nos permita llegar a más consumidores”.
La Producción de Gas aumentó 3,3% en Mayo de 2021
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En mayo de 2021 la producción de gas en Colombia fue de 970,4 millones de pies cúbicos por día (mpcd), un incremento de 3,3% frente al mismo mes de 2020 que se ubicó en 938,7 mpcd. Sin embargo, comparado con el mes inmediatamente anterior, la producción disminuyó 8,2% por la menor producción en los campos de Cupiagua Sur (Aguazul, Casanare), Pauto Sur (Yopal, Casanare), La Belleza (Plato, Magdalena) y Chuchupa (Manaure, La Guajira).
La caída en el comportamiento de la producción en mayo se debió a la reducción en la demanda de gas y a los bloqueos que se presentaron en varias zonas del país que imposibilitaron la comercialización de GLP en los campos de Cusiana, Cupiagua y Andina.
Por otra parte, entre enero y mayo de 2021, la producción promedio de gas comercializado en el país pasó de 1.016 mpcd en el mismo periodo de 2020 a 1.071 mpcd, registrando un crecimiento de 5,4% en los primeros meses de 2021.
En el 2020 los Ingresos por Internet Fijo Crecieron 10,1%
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La Comisión de Regulación de Comunicaciones (CRC) reportó que durante el 2020 los servicios de internet fijo percibieron ingresos por $5,36 billones, un 10,1% más que en el 2019. En el país 873 municipios contaron con accesos residenciales de fibra óptica y para el cuarto semestre del año las velocidades de carga y descarga del servicio contratado por los usuarios tuvieron incrementos de 81,8% y 82,4%, respectivamente, el promedio nacional para la velocidad de carga fue de 11,4 Mbps mientras que para la descarga fue de 34,4 Mbps.
En el informe de la CRC también se reporta que en el cuarto semestre del 2020 las principales ciudades del país tuvieron una mayor penetración del servicio de internet fijo a nivel residencial y que para el cierre del año se habían registrado un total de 7,8 millones de accesos que representaron un crecimiento de 11,6% frente al 2019.
¿Por Qué Podría Haber una Nueva Crisis por el Exceso de Deuda en Colombia?
Aunque en el primer trimestre de 2021 la cartera comercial se redujo en 4,8%, las tasas de interés de los créditos comerciales no crecieron. Así, no se observa un endurecimiento de las condiciones crediticias.
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La comunidad académica identifica tres posibles causas para una crisis que puede resultar de la finalización de los paquetes de ayuda fiscal implementados en 2020 tras los efectos de la pandemia, sobre todo aquellos en forma de créditos respaldados:
• Es posible que las políticas de apoyo en 2020 fueran demasiado generosas o se dirigieran a las empresas "equivocadas", por lo que solo retrasaron temporalmente las quiebras que eran inevitables.
• El aumento en el endeudamiento de las empresas podría llevarlas a una situación de insolvencia una vez terminadas las ayudas.
• También es posible que, con la finalización de las políticas de apoyo o el endurecimiento de las condiciones de crédito, se podrían generar problemas de liquidez en las empresas sobrevivientes que, aunque son viables, quedaron en situación de fragilidad.
En adición a esto, se evidencia una tensión entre la mejora en las variables económicas y el efecto prolongado de los choques negativos del Covid-19 de 2020 que debilitaron al sector empresarial. Los economistas consideran dos escenarios:
• El primer escenario refleja una situación en la que los mercados crediticios no están dispuestos a otorgar crédito nuevo para renovar los préstamos pandémicos, pero se sienten cómodos con los niveles de deuda previos a la pandemia.
• El segundo escenario refleja una situación de estrés financiero donde los mercados crediticios obligan a las pymes a desapariciones.
Así las cosas, los académicos encuentran que el mayor riesgo es la contracción del crédito, es decir, el segundo escenario. En este caso, las empresas grandes tendrían una respuesta más que proporcional a las nuevas condiciones de crédito.
De manera interesante, lo que se ha observado en Colombia en el primer trimestre de 2021 fue una disminución en la cartera comercial. Sin embargo, las tasas de los diferentes créditos comerciales no han mostrado incrementos, a excepción de la tasa de los sobregiros bancarios. Por esta razón, no se evidencia un endurecimiento en las condiciones crediticias del mercado y, en consecuencia, no hay indicios de una nueva crisis causada por el retiro de las ayudas fiscales que se otorgaron en el marco de la pandemia.
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Harina Pan de Empresas Polar Llega Oficialmente a Chile, Ecuador y Perú
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Empresas Polar, dueña de la marca PAN, confirmó la instalación de operaciones comerciales en Chile, Ecuador y Perú, con lo cual se da inicio a la presencia oficial de la marca en esto países de la región. Esta expansión comercial está respaldada en la capacidad productiva que el grupo tiene instalada en Colombia, Venezuela, Estados Unidos y España.
De acuerdo con Héctor García, gerente comercial PAN de la región, “Chile, Perú y Ecuador son espacios muy relevantes para Empresas Polar y son una prioridad para el desarrollo de nuestros proyectos. Para este modelo de gestión propio contamos con la integración de aliados y proveedores de altísimo nivel y reconocida trayectoria, así como con talento local y el conocimiento de las mejores prácticas de los procesos de ventas de Empresas Polar”.
Vale la pena recordar que Empresas Polar es un conglomerado venezolano con una trayectoria de 80 años en el mercado que se encuentra realizando un proceso de expansión por Latinoamérica a través de P.A.N. Global, la plataforma de negocio internacional.